Diversificação de carteira de ações no Brasil : quantas ações compõem uma carteira livre de risco não sistemático de um investidor de longo prazo na bolsa de valores brasileira

Abstract

Segundo Markowitz (1952) a seleção de uma carteira de investimentos é um processo fundamental para um investidor avesso a risco que deseja maximizar a relação risco-retorno de seus ativos. Essa pesquisa tem como objetivo identificar o grau ótimo de diversificação de uma carteira de ações de um investidor de longo prazo na Bolsa de Valores brasileira. No longo prazo, utilizando-se do método de Statman (1987) de cálculo do desvio padrão de carteiras aleatórias compostas por 1 até 182 ações foi observado que o grau ótimo de diversificação é de 30 ações para um investidor de longo prazo. Também foi possível observar que o custo de transação não tem um impacto relevante para uma carteira diversificada de longo prazo. A pesquisa concluiu que o risco não sistemático pode ser mitigado através da diversificação de ações.