Efeitos da aprovação do ETF de derivativos na bolsa americana : sobre a volatilidade do bitcoin

Abstract

Essa monografia visa a determinar o impacto do ETF de derivativos, aprovado para lançamento pela SEC em 2021, e lançado em outubro desse mesmo ano pela ProShares, na bolsa de Nova York. Diante do ambiente de pouca informação do mercado de criptoativos, bem como dos ganhos que um ETF traz a um mercado com essas características, e da possibilidade de arbitrariedade que o mercado de futuros possibilita, assume-se a hipótese de uma possível diminuição da volatilidade do Bitcoin. Dessa maneira, presente o trabalho de conclusão de curso utiliza o modelo CAPM para estabelecer uma equação de média, usada para estimar um modelo GARCH. Além disso, será realizado um teste de evento usando os modelos supracitados, com o intuito de determinar o impacto do fundo nos retornos e na volatilidade dessa criptomoeda. Por fim, conclui-se que, ao contrário das expectativas, o ETF não teve um impacto significante na variância da criptomoeda.