Bancos : receitas diversificadas otimizam o retorno dos acionistas?

Abstract

Este estudo analisa se a diversificação das receitas bancárias contribui para um retorno mais elevado aos acionistas, conforme previsto pelo modelo CAPM. Para essa análise, foram examinados seis bancos brasileiros – Banco do Brasil, Banrisul, Bradesco, BTG Pactual, Itaú e Santander – no período de 2014 a 2023. A avaliação foi conduzida por meio de indicadores de desempenho financeiro, margem bruta de intermediação financeira e medidas de diversidade das receitas. A metodologia adotada baseou-se na coleta de dados secundários provenientes da base de dados Economatica, relatórios financeiros do Banco Central do Brasil e indicadores macroeconômicos. Foram aplicadas técnicas estatísticas para calcular o coeficiente beta (β), a relação risco-retorno e o índice de diversificação de receitas. Os resultados sugerem que a relação entre diversificação e retorno não é linear, indicando que outros fatores, como eficiência operacional, risco de crédito e variáveis macroeconômicas, devem ser considerados na análise do desempenho bancário. Conclui-se que a diversificação das receitas é um elemento relevante para a rentabilidade dos bancos, mas não deve ser analisada isoladamente.