Título: | Aplicação da Teoria de Opções reais em um investimento na incorporação imobiliária |
Autor(es): | Nogueira, Pedro Pinheiro |
Orientador(es): | Souza, João Carlos Félix |
Assunto: | Teoria das Opções Reais (TOR) Fluxo de caixa |
Data de apresentação: | 11-Dez-2023 |
Data de publicação: | 30-Jul-2024 |
Referência: | NOGUEIRA, Pedro Pinheiro. Aplicação da teoria de opções reais em um investimento na incorporação imobiliária. 2023. 63 f., il. Trabalho de Conclusão de Curso (Bacharelado em Engenharia de Produção) —Universidade de Brasília, Brasília, 2023. |
Resumo: | Este estudo de caso visa aprofundar a compreensão da viabilidade econômica da
construção de um condomínio horizontal utilizando a Teoria de Opções Reais e aplicando
o Modelo Binomial como ferramenta analítica. Para conduzir o projeto, foram realizadas
reuniões com os sócios da construtora, visando compreender suas expectativas financeiras
em relação à incorporação do condomínio, bem como o planejamento para a construção e
lançamento do empreendimento. Os principais enfoques da análise consistiram em apoiar
os sócios no desenvolvimento do planejamento financeiro, incluindo a elaboração de
projeções de despesas e receitas, a fim de entender a exposição de caixa do projeto. Além
disso, para avaliar a viabilidade econômica de forma abrangente, calculamos indicadores
financeiros essenciais. O Valor Presente Líquido (VPL) foi utilizado para medir o valor
atualizado dos fluxos de caixa do projeto, considerando a taxa de desconto apropriada. A
Taxa Interna de Retorno (TIR) proporcionou insights sobre a rentabilidade do
investimento, enquanto o Payback indicou o período necessário para recuperar o capital
investido. Assim, de forma a complementar a análise, empregou-se a Teoria de Opções
Reais (TOR) para calcular o VPL do projeto em caso de decisão de abandonar o
investimento. Isso levou em consideração a flexibilidade gerencial e o processo decisório
pelos quais os empresários estavam passando para determinar a opção mais vantajosa. |
Abstract: | This case study aims to deepen the understanding of the economic feasibility of
constructing a horizontal condominium using Real Options Theory and applying the
Binomial Model as an analytical tool. To conduct the project, meetings were held with the
construction company's partners to understand their financial expectations regarding the
condominium development, as well as the planning for construction and project launch.
The main focuses of the analysis were to support the partners in developing the financial
plan, including the preparation of expense and revenue projections, to understand the
project's cash exposure. Additionally, to comprehensively assess economic feasibility, we
calculated essential financial indicators. The Net Present Value (NPV) was used to measure
the present value of the project's cash flows, considering the appropriate discount rate. The
Internal Rate of Return (IRR) provided insights into the investment's profitability, while
Payback indicated the time needed to recover the invested capital. To complement the
analysis, Real Options Theory (ROT) was employed to calculate the NPV of the project in
case of the decision to abandon the investment. This took into account managerial
flexibility and the decision-making process that the entrepreneurs were undergoing to
determine the most advantageous option. |
Informações adicionais: | Trabalho de Conclusão de Curso (graduação) — Universidade de Brasília, Faculdade de Tecnologia, Departamento de Engenharia de Produção, 2023. |
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