Aplicação da Teoria de Opções reais em um investimento na incorporação imobiliária

Abstract

Este estudo de caso visa aprofundar a compreensão da viabilidade econômica da construção de um condomínio horizontal utilizando a Teoria de Opções Reais e aplicando o Modelo Binomial como ferramenta analítica. Para conduzir o projeto, foram realizadas reuniões com os sócios da construtora, visando compreender suas expectativas financeiras em relação à incorporação do condomínio, bem como o planejamento para a construção e lançamento do empreendimento. Os principais enfoques da análise consistiram em apoiar os sócios no desenvolvimento do planejamento financeiro, incluindo a elaboração de projeções de despesas e receitas, a fim de entender a exposição de caixa do projeto. Além disso, para avaliar a viabilidade econômica de forma abrangente, calculamos indicadores financeiros essenciais. O Valor Presente Líquido (VPL) foi utilizado para medir o valor atualizado dos fluxos de caixa do projeto, considerando a taxa de desconto apropriada. A Taxa Interna de Retorno (TIR) proporcionou insights sobre a rentabilidade do investimento, enquanto o Payback indicou o período necessário para recuperar o capital investido. Assim, de forma a complementar a análise, empregou-se a Teoria de Opções Reais (TOR) para calcular o VPL do projeto em caso de decisão de abandonar o investimento. Isso levou em consideração a flexibilidade gerencial e o processo decisório pelos quais os empresários estavam passando para determinar a opção mais vantajosa.