Avaliação financeira de um sistema agrossilvopastoril no noroeste do estado de Minas Gerais

Abstract

O presente trabalho teve como objetivo validar a viabilidade econômica obtida no estudo de Joaquim (2012) “APLICAÇÃO DA TEORIA DAS OPÇÕES REAIS NA ANÁLISE DE INVESTIMENTOS EM SISTEMAS AGROFLORESTAIS”. O estudo foi aplicado em um Sistema Agrossilvipastoril que é composto pelo consórcio de eucalipto, soja e boi gordo. Para a validação do estudo original foram aplicados os parâmetros clássicos da Avaliação Financeira de Projetos. O deflator IGP-DI foi aplicado nas séries dos preços de venda dos produtos e nos custos anuais para uma validação mais precisa e capaz de atualizar propriamente a avaliação do projeto. O VPL obtido, em um horizonte de 15 anos e uma TMA de 10%, foi de R$ 13.126,74/ha e o BPE foi R$ 1.781,91/ha. Os valores obtidos para TIR e MTIR foram de 23,79% e 18% respectivamente. Como o VPL e o BPE foram positivos, e a TIR e MTIR foram maiores que a TMA, o projeto foi avaliado como financeiramente viável, com considerações sobre a adição da Teoria das opções reais para aumentar a sensibilidade de mercado da avaliação. Com isso, a validação do trabalho original foi conferida, e a expectativa sobre o rendimento financeiro de um Sistema Agrossilvipastoril também.