Análise do desempenho financeiro de operadoras brasileiras de planos de saúde à luz do modelo Fleuriet

Abstract

As operadoras privadas brasileiras de planos de saúde têm importante atribuição no sistema nacional de saúde. Praticamente um quarto da população total do país é atendida por elas. Por causa disso, o governo, por intermédio da agência reguladora, Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), procura monitorar o desempenho financeiro das operadoras, evitando, entre outras coisas, a perda de grandes competidores na indústria de saúde suplementar. A academia tem colaborado com o governo, desenvolvendo trabalhos analíticos sobre a performance financeira das operadoras. Para tanto, os autores têm usado majoritariamente os indicadores financeiros tradicionais de liquidez, de administração de ativos, de administração de dívida, de lucratividade, entre outros específicos da indústria de saúde suplementar. Este trabalho também analisa o vigor financeiro de operadoras de planos de saúde. O modelo Fleuriet constitui o domínio da análise feita neste trabalho. Foram estudadas oito operadoras segundo o porte em termos de beneficiários atendidos no período 2015-2016. Duas classificadas como micro operadoras, duas na categoria de pequeno porte, duas na de médio e duas na de grande porte. Das oito operadoras quatro são classificadas como cooperativas, duas como de autogestão, uma de medicina de grupo e uma seguradora especializada em saúde. Os resultados mostraram que uma operadora de grande porte alcançou o pior resultado entre todas nos dois anos considerados. As operadoras de médio, pequeno e micro porte tiveram desempenho financeiro parecido, mas distinto das de grande porte. As operadoras cooperativas tiveram desempenho financeiro diferenciado das operadoras de autogestão.