Análise da relação dos indicadores de rentabilidade e macroeconômicos no retorno das ações de instituições financeiras abertas

Abstract

O setor bancário possui um papel fundamental na estrutura econômica, sendo um dos principais agentes financiadores de um país, o que evidencia a necessidade de informações confiáveis e eficientes, como pré-requisito para o acompanhamento de seus resultados. As instituições financeiras possuem características peculiares, que as diferenciam das demais. Existem vários modelos de avaliação de desempenho desse segmento, sob diferentes óticas, mas todos possuem o mesmo objetivo que é gerar informações para nortear as decisões dos administradores e dos acionistas. Este trabalho consiste em uma pesquisa descritiva, cujo objetivo é avaliar o grau de influência dos principais indicadores de rentabilidade (Margem bruta, Margem Líquida e Retorno do Patrimônio Líquido) e dos indicadores macroeconômicos (Inflação, Taxa de juros e Taxa de câmbio), no desempenho dos bancos Bradesco, Banco do Brasil, Santander, Itaú Unibanco, Daycoval, Pine e Banco ABC, mais especificamente no Retorno das Ações dessas instituições, no período de 2012 a 2015, com base em dados extraídos em demonstrações financeiras e demais informações constantes da ferramenta de pesquisa Economática. Após analisar e confrontar as informações, verificou-se que os indicadores de lucratividade, na maioria das vezes, não demonstram relação causal entre si e que em determinadas circunstâncias, o desempenho das instituições financeiras foi sensível aos fatores macroeconômicos, em especial à taxa de inflação e à taxa de juros, ou seja, o mercado reage a outros fatores externos, que independem dos resultados apresentados nas demonstrações contábeis.