Estrutura a termo das taxas de juros : panorama da classe de modelos Nelson-Siegel

Abstract

Este trabalho tem o objetivo de abordar o tema da Estrutura a Termo das Taxas de Juros (ETTJ) e sua modelagem. São discutidas a motivação de sua estimação, as teorias a ela ligadas e os três grandes campos teóricos que estudam sua modelagem, nomeadamente as abordagens de equilíbrio, de não arbitragem e de modelagem paramétrica, ou Nelson-Siegel. A estimação dos modelos Nelson-Siegel e Diebold-Li é realizada para dados do Tesouro norte-americano. _______________________________________________________________________ ABSTRACT

This paper aims to explore the subject of the term structure of interest rates and its modeling. Here are discussed the motivation behind its estimation, the theories which try to explain it and its three modeling approaches, namely the equilibrium approach, the no-arbitrage approach and the parametric, or Nelson-Siegel, approach. The estimation of the Nelson-Siegel and Diebold-Li methods is executed using U.S. Treasury data.