Valor em risco operacional com cópulas de valores extremos

Abstract

Desde Mandelbrot (1963) e Fama (1965), dados financeiros e de riscos, como dados de perdas, taxas de câmbio, índices econômicos e retornos em geral, são, em sua maioria, modelados por distribuições de cauda pesada. A partir da modelagem das distribuições de perdas em Risco Operacional é necessário construir um modelo conjunto para que se estabeleçam pressupostos apropriados sobre a dependência entre as variáveis de perdas e também para que se possa obter o valor em risco operacional (VaROp) da perda operacional total. As funções cópula são reconhecidas como ferramentas poderosas para tais fins. Portanto, através de cópulas de valores extremos pretende-se obter o modelo conjunto associado às distribuições de perdas, permitindo o cálculo do capital regulatório mínimo, associado ao VaROp, que a instituição financeira deve alocar para perdas operacionais e o estabelecimento da estrutura de dependência entre os tipos de perdas.