Factor investing no Brasil : aplicabilidade do modelo de 3 fatores de Fama e French

Abstract

Este Trabalho de Conclusão de Curso (TCC) investiga a aplicação do modelo de Fama e French de 3 fatores na avaliação de ativos financeiros, com foco na abordagem de Finanças Quantitativas. A pesquisa busca ampliar a compreensão dos determinantes dos retornos de carteiras ao incorporar fatores adicionais, como o tamanho da empresa e a relação B/M. A análise empírica envolve nove carteiras, examinando como a inclusão desses fatores influencia a capacidade do modelo em explicar as variações nos retornos. Os resultados revelam um aumento consistente nos coeficientes de determinação (R²), indicando a eficácia do modelo de Fama e French na interpretação mais precisa e abrangente do desempenho das carteiras. Além disso, o estudo aborda anomalias identificadas durante a análise, explorando suas origens e reconhecendo as limitações inerentes ao modelo. Ao integrar Finanças Quantitativas com a compreensão de anomalias, este trabalho contribui para a construção de um arcabouço mais sólido na avaliação de ativos financeiros. Os achados desta pesquisa não apenas destacam a relevância prática do modelo de Fama e French, mas também apontam para a necessidade contínua de refinamento, adaptabilidade e investigação mais aprofundada para uma compreensão abrangente das dinâmicas do mercado financeiro, servindo como ponto de partida para futuras explorações no estudo de asset pricing no Brasil.