Indicadores econômico-financeiros e valor da ação : uma análise da existência de correlação entre as variáveis por meio da regressão linear múltipla

Abstract

A análise das demonstrações financeiras das entidades por meio de indicadores econômicofinanceiros pode auxiliar os usuários das informações contábeis na tomada de decisão, por evidenciar os aspectos inerentes à realidade patrimonial e econômica da entidade. Na presente pesquisa, o intuito é auxiliar os investidores a ter uma visão mais realista entre a empresa e o mercado, e assim, tomar decisões de forma mais precisa. Dessa forma, o objetivo deste trabalho foi o de verificar a correlação existente entre o valor das ações e os indicadores econômicofinanceiros das empresas de dois setores de atuação. Para o atendimento do objetivo, a metodologia utilizada foi a regressão linear múltipla com dados em painel desbalanceado, onde a variável dependente é a cotação das ações e as variáveis independentes são os indicadores econômico-financeiros. O período de estudo foi o de 1996 a 2021 com empresas dos setores de Materiais Básicos e Petróleo, Gás e Biocombustíveis, totalizando 21 companhias. Para o atendimento de alguns pressupostos da regressão foram necessários a utilização de diversos testes para validação dos dados em questão, como o de multicolinearidade, heterocedasticidade e normalidade dos resíduos. Além de analisar o coeficiente de determinação múltipla. Com os resultados da pesquisa, pode-se observar que as variáveis LG, GIA, ROIC, MB, Preço/Valor Patrimonial, VPA, Dívida CP/Dívida Total e EG mostraram-se significantes pelo seu potencial de explicação do valor das ações das entidades.