Análise da eficiência financeira de investimentos ESG no Brasil

Abstract

Os fatores ambientais, sociais e de governança, conhecidos como ESG, estão em ascensão como um fator de grande relevância no mundo empresarial, com grandes empresas buscando se adequar a essas condições de mercado buscando atrair investidores. Em contra partida, os gestores de portfólio de investimento também têm buscado por uma alocação maior em ativos sustentáveis com classificação ESG, tanto por questões de ideologia quanto por identificarem os critérios como uma forma de gerenciar o risco da sua carteira. Assim, o presente estudo tem como objetivo verificar se os investimentos em ações de empresas classificadas com alto grau de ESG apresentam desempenho financeiro superior às demais e/ou reduzem o risco corrido pelo investidor no mercado brasileiro. Assim, para obtenção dos resultados foram realizados testes empíricos sobre dois indexadores ESG, da MSCI e da S&P/B3, para verificar a relação de risco e retorno das carteiras ESG em relação as carteiras tradicionais no Brasil. Os resultados indicaram que os investimentos em empresas ESG possuem uma rentabilidade menor que as empresas convencionais que não é compensado por um risco significativamente menor. Portanto, entende-se que a opção de investimento em ESG no país ainda ocorre por outros motivos que vão além da rentabilidade.