O impacto das variáveis macroeconômicas no setor de previdência complementar

Abstract

O setor de previdência complementar no Brasil cresceu de forma significativa nos últimos trinta anos. O atual contexto econômico e previdenciário aponta para uma continuidade de evolução do setor. Embasado na ampla literatura a respeito dos potenciais fatores associados a formação de poupança, elencou-se duas variáveis chaves que poderiam surtir efeito no comportamento dos agentes: PIB e Selic. Para melhor entender os efeitos dessas variáveis, realizou-se diversos testes econométricos no intuito de avaliar a existência de impacto da taxa básica de juros e das oscilações do PIB no volume de contribuições, resgates, quantidade de participantes e ativo total das entidades de previdência. O período de análise foi escolhido a partir da disponibilidade de dados, estes foram coletados de relatórios mensais, trimestrais e anuais, sendo a construção da série parte relevante deste estudo. Neste contexto, verificou-se que a relação entre essas variáveis é estatisticamente significativa para as entidades abertas de previdência complementar, no entanto, o mesmo não pode ser verificado para as entidades fechadas.