Determinantes do spread bancário : uma análise empírica dos fatores macroeconômicos

Abstract

Os componentes que respondem pelo elevado spread bancário no Brasil tem sido alvo de diversas análises nos últimos anos. Apesar de a taxa básica de juros (Selic) se encontrar no menor nível desde o Plano Real, o spread bancário ainda persiste elevado se comparado àqueles das principais economias da América Latina. Nesse sentido, o estudo busca identificar o impacto dos principais fatores determinantes do spread sob uma perspectiva ex-ante, em que se utilizam dois modelos empíricos: séries de tempo univariadas e vetores autorregressivos (VAR). Este trabalho emprega essas metodologias para as maiores modalidades de crédito no Brasil, assumindo apenas recursos livres. No total, foram utilizadas 15 séries mensais que abrangem o período de maio de 2011 a outubro de 2019. Na maioria dos casos estudados, os resultados foram condizentes com aqueles previstos pela teoria econômica de modelos microbancários, especialmente no que tange ao impacto da taxa Selic overnight e ao desemprego.