Teste de eficiência de mercado semiforte aplicado ao caso de criptomoedas : um estudo introdutório

Abstract

As criptomoedas estão em voga nos últimos anos. Todavia, não há consenso entre estudiosos no que diz respeito à classificação das moedas digitais como ativo financeiro. Além disso, o comportamento das moedas digitais ainda é pouco explorado no âmbito acadêmico. Nessa conjuntura, o presente estudo analisa se o suporte teórico oferecido pela Hipótese do Mercado Eficiente, na forma semiforte, pode ser estendido para o caso das criptomoedas. As análises foram realizadas nas moedas digitais de forma conjunta e, para a obtenção dos retornos anormais das moedas digitais, foi escolhida a metodologia de Estudos de Eventos. Para verificar a significância estatística dos resultados, utilizou-se o teste Cross-Section. O período de análise vai de janeiro de 2017 a abril de 2019 e os eventos focais são notícias relacionadas à inserção das criptomoeadas nos seguintes mercados organizados: Chicago Mercantile Exchange (CME), Chicago Board of Trade (CBOT) e Chicago Board Options Exchange (CBOE).