Performance de fundos de investimento e eficiência de mercado

Abstract

Mercado eficiente é aquele onde os preços dos títulos refletem todas as informações publicamente disponíveis, considerando que o custo para agir com base nessas informações não supere os benefícios proporcionados (Jensen, 1978, Fama, 1991). Esse trabalho possui como objetivo analisar a eficiência de mercado no segmento dos fundos de investimento, que foram divididos em fundos multimercados, fundos cambiais, fundos de ações e fundos de renda fixa. Para isso foi analisado se as informações publicamente disponíveis podem ser úteis para a obtenção de retornos extraordinários em cada segmento de fundo de investimento para o período de julho de 2017 a setembro de 2019. Os principais resultados apontaram que, em média, os fundos agregam valor extraordinário e que são relevantes as informações publicamente disponíveis relacionadas à performance dos fundos de investimento, esses dois resultados vão em conflito com a hipótese de mercado eficiente.