Análise técnica na previsão do movimento do preço da Bitcoin

Abstract

As criptomoedas são um novo mercado em expansão e já são pensadas, além de moeda, como uma nova forma de investimento. Face a essa realidade, cria-se a possibilidade de utilização de um instrumento de previsão de preços muito utilizado no mercado acionário: a análise técnica. A Hipótese de Mercado Eficiente, na sua forma fraca, nega a validade de tal ferramenta e considera que não é possível ter ganhos anormais observando os preços passados já que o preço segue um movimento aleatório. Este estudo tem por objetivo verificar a validade preditiva da análise técnica na movimentação do preço da bitcoin, mediante uma avaliação da ocorrência dos sinais de alta e baixa nos preços dados pelos indicadores técnicos e a relação com o movimento do preço subsequente aos sinais. Foram submetidos à análise técnica os preços da bitcoin, em dólares, do índice CoinDesk Bitcoin Price Index (XBP), de janeiro de 2012 a março de 2018 a fim de obter sinais de alta e baixa nos preços da bitcoin, assim como verificar a confirmação dos sinais com o movimento subsequente do preço, classificando-os em sinais verdadeiros ou falsos. Os resultados totais, submetidos a estatística, evidenciaram que os indicadores emitiram mais sinais falsos do que verdadeiros. Sendo assim, não foi possível validar a análise técnica como um instrumento de previsão dos preços da bitcoin, o que valida a teoria da Hipótese de Mercado Eficiente, na forma fraca, para esse ativo.