Análise de decisão de investimento através da aplicação de opções reais na avaliação de startups

Abstract

O investimento em startups vem crescendo significativamente nos últimos anos. Do ponto de vista do investidor, as startups se mostram bastante atrativas devido ao elevado potencial de valorização, no entanto, por se tratarem de empresas de alta inovação e ainda em sua fase inicial, a baixa disponibilidade de dados dificulta as diversas análises necessárias para a tomada de decisão acerca do valor do investimento. Tais características tornam métodos tradicionais de avaliação de empresas, como o Fluxo de Caixa Descontado, pouco eficientes. Nesse contexto, a Teoria das Opções Reais surge como um importante método para avaliação, especialmente, o Método Integrado de Avaliação por Opções, pois este trata a avaliação separada em dois tipos de riscos (públicos e privados) amenizando as incertezas e subjetividades envolvidas no processo. Portanto, o presente trabalho busca aplicar este método em uma situação prática para que assim seja possível definir qual a melhor alternativa de investimento do ponto de vista financeiro dado o perfil de tolerância ao risco do investidor.