Impactos de IPOs nos preços das ações de empresas concorrentes na BM&FBovespa : um estudo no período de 2007 a 2017 no setor de energia elétrica

Abstract

Essa pesquisa avaliou o impacto de ofertas públicas iniciais (IPOs) realizadas por companhias do setor energia elétrica na BM&FBovespa, entre 2007 e 2017, nos níveis de preço de ações e units de empresas desse mesmo segmento, que é dividido em um ambiente regulado e outro de livre contratação. Os eventos analisados consistem nas datas do pedido de registro dos IPOs perante a CVM e início de negociação desses ativos financeiros na bolsa de valores brasileira. Para investigar a existência de impactos setoriais, foram examinados os efeitos gerados no índice de energia elétrica (IEE) e no portfólio de ações estruturado para o trabalho, a partir da metodologia de estudo de eventos. Os resultados assinalaram retornos anormais médios acumulados negativos para ações de companhias de energia elétrica, quando houve pedidos de registro de IPOs em seu setor e também, devido ao início de transação desses ativos na BM&FBovespa. Portanto, esses efeitos apontam indícios de elevação nos níveis de competitividade setorial, devido ao processo de abertura de capital de empresas desse ramo.