Determinantes da utilização de instrumentos financeiros derivativos pelos bancos estrangeiros que atuam no Brasil

Abstract

A entrada de bancos estrangeiros no Brasil favoreceu a modernização dos serviços bancários no país, pois eles vinham de ambientes que presavam a preservação de serviços de alta qualidade, associados a sofisticadas e modernas tecnologias. Os instrumentos financeiros derivativos se enquadram neste conjunto de novas tecnologias e qualidade de serviços, e são mais frequentemente oferecidos pelos bancos controlados por capital estrangeiro e autorizados a funcionar no Brasil, bem como analisar as razões pelas quais essas instituições utilizaram tais instrumentos no período de 2010 a 2016. Os dados foram extraídos das demonstrações financeiras e notas explicativas das demonstrações financeiras do período analisado, submetidas à leitura e análise. Os dados coletados foram analisados por regressão para dados em painel, estimados pelos métodos dos Mínimo Quadrados Ordinárias (MQO) e Mínimos Quadrados Generalizados (MQG). Os resultados apontam que os bancos utilizaram derivativos primeiramente para a gestão de riscos do mercado em que estão inseridos, seguido da comercialização para com os clientes. Os derivativos mais utilizados foram os Futuos (34,9%), Opções (29,3%) e Swap (22,6%), indexados à taxa de juros e moedas. Os resultados das regressões apontaram que a variável AT (ativo total) influenciou positivamente OP (opções), JU (derivativos indexados à taxa de juros) e MO (derivativos indexados em moedas). A variável CÂMBIO influenciou positivamente SW (swap), enquanto que a variável EPU (incerteza política econômica) influenciou positivamente JU (derivativos indexados à taxa de juros).