Does money matter? Um contraponto pós-keynesiano ao modelo neo-wickselliano de Woodford

Abstract

O papel da moeda e sua importância para a economia suscitam discussões há muitas décadas. Entre economistas de cunho ortodoxo e heterodoxo, os efeitos da moeda sobre variáveis reais, como renda e emprego, e sobre a inflação divergem significativamente. Para compreender como cada corrente de pensamento enxerga a moeda, analisa-se o trabalho de Wicksell e de Woodford, no lado ortodoxo, e as propostas da corrente pós-keynesiana, no lado heterodoxo. O trabalho de Wicksell serviu como influência ao modelo de Woodford, especialmente devido ao conceito de taxa de juros natural, que vincula o pensamento de ambos. Woodford segue pressupostos ortodoxos ao estudar sobre a evolução dos meios de pagamento, que podem extinguir a necessidade de controle monetário. Como contraponto, observase que os pós-keynesianos atribuem um papel muito mais enfático à moeda do que nos casos anteriores.