Um estudo do desempenho de carteiras de fundos de investimento do mercado brasileiro durante períodos de crises

Abstract

Hoje o Brasil ocupa a 10ª posição da indústria de fundos de investimento do mundo. E com esse mercado em crescente expansão, esse tipo de investimento tem se tornado cada vez mais popular no Brasil. Este trabalho tem como objetivo apresentar alguns métodos que podem ser usados para medir o desempenho dos fundos de investimento e aplicá-los em uma amostra de fundos, de modo a analisar suas performances. Considerando que para uma escolha eficaz, o investidor não deve apenas escolher o fundo que dê o maior retorno, é preciso considerar outras variáveis. A amostra foi selecionada a partir do ranking de gestores divulgado mensalmente pela Anbima. Para cada um dos 8 melhores gestores do mês de março de 2017, foram escolhidos um fundo aleatório. Para avaliação da performance foram consideradas as médias dos retornos diários dos fundos de investimento, o desvio-padrão (risco), o Índice de Sharpe, o Índice de Treynor e o Índice de Jensen. No período analisado, março de 2007 a março de 2017, foi constatado que nenhum dos fundos tiveram um desempenho satisfatório. Apesar de todos eles terem apresentado um retorno diário médio positivo, nenhum deles conseguiu superar o retorno diário médio do ativo livre de risco, o CDI, que foi de 0,04148%. Por esse motivo, os três índices calculados: Sharpe, Treynor e Jensen, apresentaram resultados negativos.