Análise de desempenho dos fundos de ações e dividendos administrados pelas maiores instituições financeiras no Brasil

Abstract

Esse trabalho tem por objetivo aplicar técnicas de análise de investimentos a uma seleção de fundos de investimentos negociados no Brasil, evidenciando seus retornos e riscos, bem como avaliando seus desempenhos no período em análise. Foram considerados seis tipos de fundos de investimentos em ações e dividendos administrados pelos maiores bancos da economia brasileira para poder calcular seus índices de desempenho e conseguir classificar qual obteve o melhor desempenho perante aos outros, ao benchmark e a taxa livre de risco, dentro do período de 1º de outubro de 2011 até 30 de setembro de 2013. A plataforma teórica baseou-se nos conceitos de retorno, risco, fundo de investimento, modelo CAPM, indicadores de desempenhos como: desvio-padrão, beta, índice de Sharpe e índice de Jensen. A metodologia utilizada foi por meio de cálculos, com uso de tabelas eletrônicas, desses indicadores, confecção de tabelas e gráficos para uma melhor visualização e comparação dos dados. Como conclusões, verificou-se que para os tipos de fundos de ações e dividendos analisados, o fundo administrado pelo Bradesco apresentou o melhor desempenho com uma rentabilidade acumulada de 34,68%, índice se Sharpe de 0,037 e índice de Jensen de 0,042. O destaque negativo da análise ficou para o fundo do HSBC que apresentou uma rentabilidade acumulada de 9,53%, o único a apresentar índice de Sharpe negativo de -0,010 e um índice de Jensen de 0,005. Porém, mesmo sendo o fundo analisado a apresentar a menor rentabilidade acumulada, este ficou bem acima da rentabilidade do Ibovespa (Proxy do mercado) que apresentou um resultado bem baixo no período de 0,003%.