Liquidez, volume e retorno das ações : uma análise empírica de empresas brasileiras de capital aberto no período de 2000 a 2012

Abstract

O presente estudo teve por objetivo apresentar um aprofundamento analítico dos fatores e relações acerca da multidimensionalidade da liquidez no mercado acionário brasileiro. Para fomentar subsídios ao estudo proposto, além do acúmulo de um arcabouço teórico inerente às particularidades do mercado acionário brasileiro, foi necessária a coleta de dados para todas as ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa, utilizando o banco de dados disponível no sistema Economática, durante o lapso temporal compreendido entre janeiro de 2000 a outubro de 2012. Assim, o período de estudo compreende 3.183 dias de cotações, cujas cotações foram organizadas com base em seus meses correntes, em um total de 154 meses, para todas as 83 ações filtradas no espaço amostral. Constituindo um painel balanceado com 12.782 observações. Os resultados encontrados postulam que a liquidez apresenta uma relação positiva com o volume de negócios, sendo que, o volume de negócios apresenta uma relação positiva com o retorno. Demonstrando a importância da observância do volume de negócios da ação, objetivando obter maior liquidez e retorno das ações. Dessa forma, o presente esforço objetiva contribuir no processo de tomada de decisões por parte de todos os usuários interessados em analisar o comportamento e importância da observação da liquidez das ações no mercado acionário brasileiro.