Risco e retorno das ações do novo mercado da BMF&Bovespa, 2009-2013

Abstract

A relação risco e retorno é estabelecida pelo perfil do investidor. Aquele que deseja obter o maior retorno de uma ação deverá estar sujeito a maiores riscos. Para entender melhor como é descrita esta relação, e a questão da mensuração do risco incorrido, são apresentadas algumas teorias neste trabalho de autores que modificaram a forma de pensar no mercado. Essas teorias vão ajudar o compreendimento deste trabalho e a análise de risco e retorno que será feito com base em 130 empresas listadas na BMF&Bovespa no período de 01º de Janeiro de 2009 a 31 de dezembro. O período escolhido de curto prazo objetiva a entender como vem funcionando o mercado acionário dentro do segmento Novo Mercado num período de crise econômica. Para tal serão calculados os Índices de Sharpe, Treynor e Jensen que estabeleram métodos para analisar a relação risco e retorno, além da média de retorno de cada ação nos últimos cincos anos, a média da Bovespa e da Taxa CDI utilizada como o ativo livre de risco. Os resultados encontrados comprovam a teoria de risco e retorno, porém neste curto prazo de cinco anos, as ações que apresentavam maior risco, tiveram retornos médios abaixo dos ativos livre de risco ou ainda retornos negativos, mostrando o quanto essas ações sentiram os efeitos da crise econômica.