O desempenho das empresas com renumeração variável mediante concessão de opções de compra de ações

Abstract

Com aumento da competividade dos mercados, concessão de opções de compra de ações aos gestores constituem um dos principais programas de incentivo no processo de renumeração estratégica e variável através da participação acionária, que permitem os mesmos comprar ações da empresa, atrelando ganhos futuros à valorização das ações no longo prazo. O objetivo desse trabalho é identificar se existe, por meio de uma pesquisa exploratória, melhora no desempenho econômico financeiro das empresas que utilizam tal renumeração em comparação com as que não possuem, caracterizando-se, a pesquisa, como documental quanto aos procedimentos técnicos e quantitativa quanto a abordagem do problema. Foram apresentadas as previsões legais, os conceitos e discutiu-se os chamados problemas de agência no sistema de renumeração acionária, em seguida, foram apresentados os indicadores utilizados para analisar o desempenho (EBITDA e LPA), foram selecionadas as 100 maiores empresas em valor de mercado listadas na B3, sendo que 73 têm algum tipo de programa de renumeração por opões de compra de ações e 27 não, de acordo com os critérios estabelecidos. Ao final do estudo, conclui-se que da análise dos resultados obtidos, não foi possível identificar uma melhor performance no desempenho pelas empresas que têm opções de compra de ações em comparação com as empresas que não adotaram nos anos selecionados na pesquisa.