O impacto dos tributos diretos sobre a geração de caixa nas empresas : um estudo realizado em companhias brasileiras de capital aberto do setor manufatureiro no período de 2010 a 2014

Abstract

Existem vários tributos que devem ser pagos pelos contribuintes ao fisco. Somente tributos federais são 48 tipos de impostos, taxas e contribuições; impostos estaduais temos 5; e municipais 10, totalizando 63 espécies de tributos, isso faz com que a população discuta sobre como é alta a carga tributária. O presente trabalho tem como objetivo, verificar como esses tributos e os dividendos se relacionam com a geração de caixa das empresas e qual o impacto de ambos no fluxo de caixa das empresas de manufatura no Brasil, no período de 2010 a 2014. A carga tributária brasileira pode ser separada em tributos diretos e indiretos, nesta pesquisa foram utilizados os dados dos tributos diretos são eles: o Imposto de Renda de Pessoas Jurídicas – IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido – CSSL, que reduzem o lucro antes da distribuição dos dividendos. Neste contexto a pesquisa investigou uma amostra de 20 empresas, listadas na Bovespa, com o objetivo de analisar como a carga tributária e o pagamento de dividendos impactam a geração de caixa. A metodologia utilizada é positivista e os resultados obtidos sinalizam que a relação entre desempenho do ativo e dos acionistas é diretamente relacionado com a carga tributária enquanto a relação da carga tributária com a remuneração dos investimentos e acionista é inversa.