Value relevance : uma análise do conteúdo informacional dos resultados operacionais e não operacionais nas empresas brasileiras

Abstract

O desenvolvimento do mercado de capitais fez com que as informações contábeis ficassem mais relevantes no processo decisório dos usuários internos e externos. Para tanto, a dimensão value relevance foi utilizada como proxy de qualidade para analisar o poder informativo dos resultados operacionais e resultados não operacionais no mercado de capitais. Neste cenário, o presente trabalho tem como objetivo verificar qual a relevância do conteúdo informacional do resultado operacional e não operacional nas empresas brasileiras no período anterior e posterior a adoção da Lei 11.638/07. Empresas listadas na BM&FBOVESPA foram selecionadas, com exceção daquelas pertencentes ao setor financeiro e de seguros, e seus dados anuais agrupados para os períodos de 2004 a 2007 e 2008 a 2011. A análise foi desenvolvida com a utilização de regressões com dados em painéis, com a finalidade de verificar a relevância das variáveis de interesse Resultados Operacionais e Resultados Não Operacionais. Os valores obtidos demonstram que o conteúdo informacional do resultado não operacional tornou-se mais relevante após a adoção da Lei 11.638/07, diferentemente da variável resultado operacional que não se mostrou relevante após vigência da lei.